أصدر المركز المالي الكويتي "المركز" تقريره الأخير بعنوان: "أسواق الصكوك والسندات الخليجية – النصف الأول 2021" الذي يسلط الضوء على إصدارات الصكوك والسندات المصدرة في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي خلال النصف الأول من عام. وأوضح تقرير "المركز" أن سوق السندات الأولي لا تزال تشهد نشاطا كبيرا في المنطقة.
وأشار أن أسواق الدين العام كان لها دوراً مهم في توفير التمويل لدول مجلس التعاون الخليجي في ظل استمرار تداعيات جائحة فيروس كوفيد-19 مما تسبب في حدوث عجز الميزانيات لديها ، حيث بلغ إجمالي إصدارات الصكوك والسندات الأولية الخليجية 83.7 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول 2021 بارتفاع قدره 18% على أساسٍ سنوي مقارنة بإجمالي إصدارات بقيمة 70.8 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول 2020 . كما بلغ عدد الإصدارات الأولية 201 إصدارٍ خلال النصف الأول 2021 مقارنة بـ 176 إصدار خلال 2020.
إصدارات الصكوك والسندات الخليجية بغرض التمويل
يتألف سوق الصكوك والسندات في دول مجلس التعاون الخليجي من الصكوك والسندات الصادرة من قبل الحكومات والشركات أو المؤسسات المالية لأغراض التمويل، وتكون مقومة إما بالعملات المحلية أو الأجنبية.
التوزيع الجغرافي للإصدارات الأولية
تصدّرت المملكة العربية السعودية إجمالي إصدارات سوق السندات والصكوك الخليجية في النصف الأول من السنة بقيمةٍ إجماليةٍ بلغت 31.9 مليار دولار أمريكي تشكّل 38% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية عبر 21 إصدار. وتليها الإمارات العربية المتحدة بنسبة 34% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية، وحلّت بعدها سلطنة عُمان في المركز الثالث بنسبة 10%، في حين بلغت حصة الإصدارات الكويتية 3.4 مليار دولار أمريكي تمثّل 4% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية خلال النصف الأول من العام.
الإصدارات السيادية مقابل إصدارات الشركات
وقد بلغت قيمة الإصدارات الأولوية السيادية الخليجية في النصف الأول 32.4 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 23% على أساسٍ سنوي، مقارنة بإجمالي إصداراتٍ بقيمة 42.3 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من 2019. وبلغت إصدارات الشركات 51.4 مليار دولار أمريكي في النصف الأول، بارتفاع قدره 80% على أساسٍ سنوي مقارنة بإجمالي إصدارات بقيمة 28.6 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول من 2020.
السندات التقليدية مقابل الصكوك
انخفضت إصدارات السندات التقليدية خلال النصف الأول من 2021 بنسبة 3% على أساسٍ سنوي، حيث بلغت قيمتها 53.7 مليار دولار أمريكي. إلا أنها ما زالت تمثل أغلبية الإصدارت، حيث بلغت 64% من إجمالي إصدارات سوق الصكوك والسندات الخليجية. ومن جهة أخرى، تضاعفت إصدارات الصكوك على أساسٍ سنويٍ لتبلغ 30.0 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول من العام مقارنة مع 15.2 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام الماضي، ومثّلت 36% من إجمالي الإصدارات الخليجية خلال العام.
توزيع القطاعات
تصدر القطاع الحكومي في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي من حيث إجمالي قيمة الإصدارات في النصف الأول، بقيمة بلغت 32.4 مليار دولار أمريكي، تمثّل 39% من إجمالي الإصدارات، في حين حل القطاع المالي في المرتبة الثانية، بقيمة إجمالية بلغت 28.7 مليار دولار أمريكي تمثّل 34% من إجمالي إصدارات الصكوك والسندات.
مدة الاستحقاق
هيمنت الإصدارات التي تراوحت مدة استحقاقها من خمس إلى عشر سنوات على إجمالي إصدارات السندات الخليجية، بقيمة إجمالية بلغت 30.2 مليار دولار أمريكي عبر 67 إصداراً مثلّت نسبة 36% من إجمالي قيمة الإصدارات، في حين بلغت الإصدارات التي تراوحت مدة استحقاقها ما بين عشر إلى ثلاثين سنة 28.1 مليار دولار أمريكي من خلال 33 إصداراً.
حجم الإصدارات
وتراوح حجم إصدارات الصكوك والسندات الخليجية في النصف الأول من 2021 ما بين 5 مليون دولار أمريكي إلى 4.4 مليارات دولار أمريكي. وتفوقت الإصدارات التي تبلغ قيمتها مليار دولار أمريكي أو أكثر، حيث بلغت قيمتها الإجمالية 44.1 مليار دولار أمريكي، ما يمثّل 53% من إجمالي قيمة الإصدارات الأولية.
هيكل العملات
وقد هيمنت الإصدارات المقومة بالدولار الأميركي على سوق الصكوك والسندات الخليجية خلال النصف الأول 2021، بقيمة إجمالية بلغت 55.0 مليار دولار أمريكي بنسبة 66% من إجمالي قيمة الإصدارات، وذلك من خلال 108 إصدارات، تلتها الإصدارات المقومة بالريال السعودي بقيمة تعادل 14.8 مليار دولار أمريكي تمثّل 18% من إجمالي قيمة الإصدارات من خلال 9 إصدارات.
التصنيفات الائتمانية
وخلال النصف الأول من 2021، حصلت قرابة 58% من إصدارات السندات والصكوك الخليجية على تصنيف ائتماني واحد أو أكثر من قبل إحدى وكالات التصنيف الائتمانية التالية: موديز أو وستاندرد آند بورز أو وفيتش أو وكابيتال إنتليجنس.
الإدراج
وفي النصف الأول من العام، تم إدراج 150 إصدار من أصل 201 إصدار من الصكوك والسندات الخليجية بقيمة إجمالية بلغت 78.4 مليار دولار أمريكي. ويعد سوق لندن للأوراق المالية السوق الأكبر حجماً من حيث قيمة الإصدارات الأولية، حيث بلغت القيمة الإجمالية 37.8 مليار دولار أمريكي من خلال 69 إصدار.
إجمالي السندات والصكوك الخليجية القائمة (Outstanding)
وبلغ إجمالي إصدارات السندات والصكوك الخليجية القائمة 683.4 مليار دولار أمريكي، وذلك حتى 30 يونيو 2021. وهيمنت الإصدارات الحكومية على إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية القائمة بنسبة بلغت 57%. وبالمقابل، استحوذ القطاع المالي على المركز الثاني بنسبة 24% من إجمالي قيمة الإصدارات الخليجية القائمة. وبلغت قيمة الإصدارات السعودية ضمن الإصدارات القائمة 278.1 مليار دولار أمريكي، بما يمثّل 41% حتى 30 يونيو 2021، في حين بلغت قيمة إصدارات المؤسسات الكويتية من السندات والصكوك 26.2 مليار دولار أمريكي أو ما يمثل 4% من إجمالي حجم الإصدارات الخليجية القائمة.
.png "Pic-1-(1).png")
.png "pic-2-(1).png")
.png "Pic-3-(1).png")
.png "Pic-4-(1).png")