Markaz Examines Trends in The GCC Bonds & Sukuk Primary Market

Markaz Research
الجمعية العمومية لشركة المركز المالي الكويتي "المركز"
نشرت: 10 - أبريل - 2017 قراءة المزيد
Markaz Research
المركز تفاوت في أداء أسواق الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وتراجع أسعار النفط في مارس لأدنى مستوياتها منذ يوليو 2016
نشرت: 06 - أبريل - 2017 قراءة المزيد
Markaz Research
المركز راعٍ ذهبي لملتقى الكويت المالي
نشرت: 04 - أبريل - 2017 قراءة المزيد
أرشيف الأخبار
Markaz Research

"المركز" يرصد إصدارات الصكوك والسندات في الأسواق الأولية الخليجية 22 - مايو - 2016

أصدر المركز المالي الكويتي "المركز" تقريره الأخير بعنوان: "أسواق الصكوك والسندات الخليجية" الذي يسلط الضوء على حركة السوق المتعلقة بمجموع الإصدارات  الجديدة في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي خلال العام 2015.

قيمة إصدارات الصكوك والسندات
بلغ إجمالي قيمة إصدارات الصكوك والسندات في الأسواق الخليجية بما فيها إصدارات البنوك المركزية 118.653 مليار دولار في 2015، بارتفاع وقدره 37.20% مقارنة بإجمالي المبالغ المجمعة في 2014. وتهيمن الإصدارات السيادية السعودية على حصة كبيرة من مجموع الإصدارات الخليجية،  وهي الأولى من نوعها منذ عام 2007.

الإصدارات المحلية للبنوك المركزية الخليجية
ويقصد بالإصدارات المحلية للبنوك المركزية سندات الدين التي تصدرها البنوك المركزية الخليجية بالعملات المحلية وذات استحقاقات قصيرة الأجل تتراوح دون أقل من سنة، بغرض تنظيم مستويات السيولة المحلية. وفي عام 2015،  أصدرت البنوك المركزية الخليجية في الكويت وقطر والبحرين وسلطنة عُمان 53.498 مليار دولار. وتصدر بنك الكويت المركزي الإصدارات، حيث جمع 23.347 مليار دولار، ما يمثل 43.64% من المبلغ الإجمالي للبنوك المركزية الخليجية من خلال 65 إصداراً، تلاه بنك قطر المركزي الذي جمع ما مجموعه 15.119 مليار دولار، وهو أقل بنسبة 21.43% عن إصداراته في 2014 التي بلغت 19.243 مليار دولار.

سوق الصكوك والسندات الخليجية
يتألف سوق الصكوك والسندات الخليجية من الصكوك والسندات التي تُصدرها الحكومات والشركات (بما فيها الشركات ذات الصلة بالحكومات أو المؤسسات المالية)، لأغراض تمويلية وتكون مقومة بالعملات المحلية والأجنبية. وبلغ إجمالي المبالغ المجَّمعة في سوق السندات الخليجية 65.155 مليار دولار في 2015، بنمو وقدره 82.40% مقارنة بعام 2014 حيث بلغت آنذاك 35.720 مليار دولار.



 
 

وقال التقرير أنه تم جمع 44.377  مليار دولار في النصف الثاني من 2015، بارتفاع وقدره 113.58% مقارنة مع النصف الأول من العام ذاته، حيث تم جمع 20.778 مليار دولار في تلك الفترة، نتيجة لهيمنة الإصدارات السيادية السعودية، التي وصلت إلى 30.647 مليار دولار.

التوزيع الجغرافي
تصدرت السعودية إجمالي إصدارات سوق السندات والصكوك الخليجية خلال 2015، لتجمع 35.008 مليار دولار من 15 إصداراً، ما يمثل 53.73% من حجم الإصدارات. أما الإمارات، فكانت الأكثر نشاطاً من حيث معدل الإصدارات بنحو 149 إصداراً في 2015. وبلغت الإصدارات الإماراتية 18.519 مليار دولار خلال العام الماضي، ما يمثل 28.42 % من إجمالي قيمة الإصدارات. وبالنسبة لإصدارات البحرين، فقد مثلت 7.15% من إجمالي الإصدارات، وجمعت 4.656 مليار دولار من أصل 7 إصدارات. وبلغت إصدارات قطر2.041 مليار دولار، وإصدارات عُمان 3.766 مليار دولار. ويعد بنك الكويت الوطني المصدر الوحيد لإصدارات الشركات الكويتية.

الإصدارات السيادية مقابل إصدارات الشركات
انخفض إجمالي قيمة المبالغ التي جمعتها الشركات بنحو 17.51% مقارنة مع العام 2014، حيث تراجعت من 32.970 مليار دولار إلى 27.196 مليار دولار في 2015. وخلال العام الماضي، هيمنت الإصدارات السيادية على أغلب المبالغ التي تم جمعها في سوق السندات الخليجية، بمعدل 37.959 مليار دولار أو 58.3% من مجموع  المبالغ التي جُمعت من أصل 16 إصداراً. أما السعودية فجمعت 115 مليار ريال سعودي أو ما يعادل 30.647 مليار دولار. وأصدرت البحرين سندات بقيمة  1.10 مليار دولار تستحق على 10 سنوات ومسعرة عند 7.00%، وسندات بقيمة 1.150 مليار دولار بفائدة 5.875%.




السندات مقابل الصكوك
بلغت إصدارات السندات التقليدية 55.593 مليار دولار، أو 85.32% من إجمالي إصدارات سوق الصكوك والسندات الخليجية خلال 2015. ويمثل هذا المبلغ زيادة بنسبة 109.79% مقارنة مع عام 2014. أما إصدارات الصكوك، فشهدت نمواً متواضعاً بنحو 3.71%، من 9.22 مليار دولار في عام 2014 إلى 9.562 مليار دولار في 2015.
 


توزيع القطاعات
تصدر القطاع  الحكومي من حيث إجمالي قيمة الإصدارات في 2015، حيث جمع 37.959 مليار دولار، أي ما يمثل 58.26% من إجمالي المبالغ التي جمعت بنحو16 إصدار. وجاء القطاع المالي ثانياً، حيث جمع 22.874 مليار دولار بما يمثل 35.11% من خلال 179 إصدار.


الاستحقاق
هيمنت الإصدارات التي تراوحت مدة استحقاقها بين 5 إلى 10 سنوات على إجمالي إصدارات السندات، حيث بلغت 55.55 مليار دولار من خلال 69 إصداراً، بما يمثل 85.3% من إجمالي ما تم جمعه. وبالمقابل، جمعت 9 سندات دائمة (غير محددة بأجل) 3.701 مليار دولار أو ما يمثل 5.7% من مجموع قيمة الإصدارات.
 
حجم الإصدارات
تراوح حجم إصدارات الصكوك والسندات الخليجية في2015 ما بين 4.0 مليون دولار إلى 5.33 مليار دولار. وتفوقت الإصدارات التي تبلغ قيمتها أكثر من مليار دولار أو تساويه، حيث جمعت 40.189 مليار دولار، بما يمثل 61.68% من إجمالي قيمة الإصدارات.

العملات
هيمن الريال السعودي على سوق الصكوك والسندات الخليجية خلال 2015، حيث جمعت 129.4 مليار ريال سعودي أو ما يعادل 34.485 مليار دولار، بما يمثل 52.9% من مجموع المبالغ.  أما الإصدارات المقومة بالدولار الأميركي فجمعت 20.706 مليار دولار، بما يمثل 31.8% من إجمالي المبالغ التي جمعت من خلال 111 إصداراً.

التصنيف
خلال 2015، حصل 72 إصداراً أو ما يمثل 35.12% من إجمالي إصدارات الشركات والحكومات على تصنيف ائتماني واحد أو أكثر من وكالات التصنيف التالية: موديز، ستاندرد آند بورز، فيتش، وكابيتال انتلجنس.

الإدراج
في عام 2015، تم إدراج 86 إصداراً من الصكوك والسندات يبلغ قيمتها 26.49 مليار دولار. وبلغ عدد الصكوك والسندات الإقليمية المدرجة في البورصات العالمية 74 إصداراً قيمتهم الإجمالية 19.37 مليار دولار مقابل 12 إصدارا أدرجت في البورصات الإقليمية، تبلغ قيمتها الإجمالية 7.11 مليار دولار.

مجموع حجم سوق السندات والصكوك الخليجية
بلغ مجموع قيمة إصدارات الشركات والحكومات الخليجية 274.988 مليار دولار كما في 31 ديسمبر 2015. وهيمنت إصدارات الشركات على مجموع قيمة الإصدارات بقيمة 201.90 مليار دولار، أو ما يمثل 73.42 % من مجموع قيمة الإصدارات. ومثلت إصدارات الصكوك 30.69% من مجموع قيمة الإصدارات لتبلغ 84.391 مليار دولار.

وبالنسبة لحجم الإصدارات، كما في 31 ديسمبر 2015، فبلغت قيمة ما أصدرته دولة الإمارات حوالي 115.078 مليار دولار أو ما نسبته 41.85%. في حين شكلت إصدارات الكويت من السندات والصكوك 6.338 مليار دولار أو ما يمثل 2.31% من  إجمالي حجم الإصدارات.

###

نبذة عن المركز المالي الكويتي "المركز"
تأسس المركز المالي الكويتي (ش.م.ك.ع) "المركز" في العام 1974 ليصبح أحد المؤسسات المالية العريقة على مستوى منطقة الخليج العربي في مجالي إدارة الأصول والاستثمارات المصرفية. ويدير المركز الآن أصولاً مجموعها 1 مليار دينار كويتي كما في 31 ديسمبر 2015 (3.38 مليار دولار أمريكي). وقد تم إدراج "المركز" في سوق الكويت للأوراق المالية في العام 1997.

للمزيد من المعلومات يرجى الاتصال بـ:
الرازي البديوي
إدارة التسويق والعلاقات العامة
شركة المركز المالي الكويتي "المركز"
هاتف : +965 2224 8000   داخلي:1800 
فاكس :    +965 2249 8740 
abudaiwi@markaz.com