مؤلف:  ام ار راجو

 

Emerging Market Performance
		Dec-95	Dec-96	Dec-97	Dec-98	Dec-99	Dec-00	Dec-01	Dec-02	Dec-03	Dec-04	Dec-05	Dec-06	Dec-07	Dec-08	YTD(Feb-09)	$1 Invested in 2000 - Feb 09
Emerging Markets Returns
1	ARGENTINA	9	17	22	-27	30	-26	-22	-51	99	25	60	66	-5	-55	-17%	0.65
2	BRAZIL	-21	38	23	-44	62	-14	-22	-34	103	30	50	41	75	-58	1%	1.87
3	CHILE	-6	-16	2	-31	36	-17	-6	-22	80	25	18	26	21	-37	10%	1.71
4	CHINA	-23	35	-26	-44	10	-32	-26	-16	81	-1	16	78	63	-52	-11%	1.09
5	COLOMBIA	-28	7	38	-45	-19	-41	37	18	59	126	102	11	13	-28	-13%	5.46
6	CZECH REPUBLIC	-21	29	-24	-1	4	1	-4	41	54	77	43	30	52	-45	-30%	4.04
7	EGYPT	11	46	25	-32	80	-46	-44	-5	81	119	154	15	55	-54	-25%	1.77
8	HUNGARY	-19	104	93	-9	11	-28	-10	29	31	88	16	31	13	-62	-37%	0.83
9	INDIA	-32	-4	10	-23	85	-23	-21	6	74	16	35	49	71	-65	-12%	1.38
10	INDONESIA	7	25	-75	-32	92	-63	-11	38	70	45	13	70	51	-58	-17%	1.14
11	ISRAEL	22	-4	23	-8	56	25	-32	-32	56	18	25	-7	36	-31	3%	1.20
13	KOREA	-5	-38	-67	138	90	-50	46	7	33	20	54	11	30	-56	-22%	0.95
14	MALAYSIA	4	25	-69	-32	112	-17	2	-3	23	12	-2	33	42	-43	-4%	1.15
15	MEXICO	-22	17	52	-34	79	-22	16	-15	30	45	45	39	9	-44	-24%	1.36
16	MOROCCO	19	33	33	22	-14	-24	-17	-13	43	18	9	63	44	-13	2%	2.10
18	PERU	22	-3	18	-42	16	-27	15	27	88	0	29	52	86	-42	-16%	3.54
19	PHILIPPINES	-12	17	-63	13	2	-45	-20	-30	39	24	20	55	38	-54	-2%	0.61
20	POLAND	-5	57	-24	-8	31	-5	-29	-1	33	59	21	35	23	-56	-40%	0.75
21	RUSSIA	-28	151	112	-83	246	-30	53	14	70	4	69	54	23	-74	-12%	1.56
22	SOUTH AFRICA	17	-20	-11	-30	53	-20	-20	23	40	41	24	17	15	-40	-18%	1.27
23	TAIWAN	-30	39	-7	-21	52	-45	9	-25	40	7	3	16	5	-49	-6%	0.40
24	THAILAND	-6	-38	-74	11	47	-57	3	24	134	-4	5	7	41	-50	-9%	0.89
25	TURKEY	-6	32	111	-54	244	-46	-34	-36	122	38	52	-9	70	-63	-20%	0.48
26	EM	-7	4	-13	-28	64	-32	-5	-8	52	22	30	29	36	-54	-12%	1.02
27	WORLD F	19	12	14	23	23	-14	-18	-21	31	13	8	18	7	-42	-19%	0.53
28	S&P 500 COMPOSITE	34	20	31	27	20	-10	-13	-23	26	9	3	14	4	-38	-19%	0.50
GCC Market Returns
1	Saudi Arabia	7	12	28	-29	45	11	8	4	76	85	104	-53	41	-47	-9.47	2.66
2	UAE						-18	24	15	32	88	103	-40	34	-38	-0.87	2.87
3	Kuwait	39	40	39	-40	-9	-7	27	39	102	34	79	-15	25	-31	-15.85	4.86
4	Bahrain		17	49	-5	1	-18	-2	3	28	33	24	1	24	-21	-11.52	1.52
5	Qatar				35	-1	-8	37	37	70	65	70	-36	34	-27	-38.53	3.18
6	Oman	8	26	141	-52	10	-20	-24	26	42	24	44	14	62	-26	-11.37	2.36

  

ما هو الأمر المهم بالنسبة لسنة 2008.

انه العام الذي صبغ كليا باللون الأحمر. لقد كان عام 2008 مغايرا تماما لعام 2007 من حيث أداء أسواق الأسهم. ففي عام 2007 حققت جميع أسواق الأسهم (فيما عدا الارجنتين) عوائد ايجابية فيما شهد عام 2008 هبوط جميع أسواق الأسهم. ما يميز عام 2008، انه العام الوحيد في التاريخ الحديث الذي هبط فيه أداء جميع الأسواق المالية معا. حتى خلال عام 2000 عندما حدثت أزمة أسهم، فانه كان يمكن رؤية بعض الأسواق التي حققت أداء ايجابيا. أما في عام 2008، لم يكن هنا استثناء. هبطت جميع الأسواق بحدة. وحقق سوق روسيا أكبر خسارة حيث بلغت 74% فيما كان سوق المغرب الأقل خسارة حيث سجل خسارة بقيمة 13%. سجلت الأسواق الناشئة هبوطا بنسبة 54% وهي الأكبر على مر التاريخ. ويمكن قول الشيئ ذاته عن مؤشر اس اند بي 500 ومؤشر ام اس سي اي للعالم حيث سجلا خسارة بلغت 38% و 42% على التوالي. وسجل حوالي 14 سوق بين اجمالي الأسواق الناشئة البالغ عددها 22 خسارة فاقت 50%.

محققي القيمة العالميين

بين الأسواق الناشئة، تتفوق كولومبيا حيث أن استثمار دولار واحد في عام 2000 كان سيحقق 5.46 دولار في نهاية فبراير 2009، حتى مع حدوث الأزمة العالمية في 2008. يليها الجمهورية التشكية التي حققت 4 دولارات. الأمر المفاجئ أن بيرو ايضا كانت ضمن تلك الدول التي حققت قيمة حيث حققت 3.5 دولار.

مدمري/محطمي القيمة

بين الأسواق الناشئة، كانت سوق تايون الأسوء أداء حيث ان استثمار دولار واحد في عام 2000 كان سيحقق 40 سنتا، تليها تركيا التي حققت 48 سنتا ثم مؤشر اس اند بي (حقق 50 سنتا) ومؤشر ام اس سي أي العالم (53 سنتا) اي بخسارة نصف مبلغ الاستثمار. بالمقارنة فان الأسواق الناشئة قد حمت على الأقل مبلغ الاستثمار.

ماذا عن دول الخليج؟
بالرغم من الخسارات الضخمة التي سجلت في عام 2008، فان خلق ثروات على المدى الطويل كان قويا في دول الخليج. وتأتي الكويت في الصدارة حيث ان استثمار دولار واحد في عام 2000 كان سينتج 4.8 دولار امريكي حتى بعد التصحيح في عامي 2008 و2009. وهذا يجعلها في المركز الثاني بعد كولومبيا بين دول العالم. تليها قطر التي حققت 3.2 دولار. كما ان البحرين تستولي على الاهتمام كأسوء سوق خليجي من حيث الأداء حيث حققت 1.5 دولار بعد 8 سنوات من الاستثمار.