Markaz Research
"المركز": الإسراع في الجهود الرقمية لدى البنوك الخليجية يحتم تقييم المبادرات دورياً لتبني استراتيجيات رقمية فعالة
نشرت: 01 - أغسطس - 2021 قراءة المزيد
Markaz Research
"المركز": ارتفاع إجمالي إصدارات الصكوك والسندات الأولية الخليجية إلى 83.7 مليار دولار أمريكي خلال النصف الأول من 2021 بارتفاع نسبته 18%
نشرت: 14 - يوليه - 2021 قراءة المزيد
Markaz Research
"الجزيرة" استكملت بنجاح زيادة رأس المال بعشرة ملايين دينار كويتي، بنسبة اكتتاب بلغت210 %
نشرت: 08 - يوليه - 2021 قراءة المزيد
أرشيف الأخبار

بلوق حسب اسم الوسم

قم بالبناء وسيقومون بالشراء

التاريخ : 14/04/2009
مؤلف:  بابو ماثيو

إذا كان عام 2008 من أسوء السنوات لأدارة الصناديق النشطة، فأن عام 2009 ليس بأفضل. أوليس من الأفضل لمدراء الصناديق أن يغيروا من استراتجيتهم لتكون سلبية؟

ان صناديق الاستثمار يفضلون اسلوب الإدارة النشط على الأسلوب السلبي حيث انهم يعتقدون أنه بالأمكان تحقيق عوائد تتجاوز المؤشر وبالتالي تحقيق عمولات أكبر. بعض مدراء الصناديق يبرعون في ذلك، فيما بقية 75% منهم ليسوا كذلك. ولكن في سنة كارثية على السوق، أين تكمن العوائد؟ أين مهارات مدراء الصناديق لتفادي أسوء حالات أسواق الأسهم؟ وينتهي الأمر بالعملاء لدفع أتعاب عوائد دون تحقيق هذه العوائد. إذا ما تم الاستثمار في صندوق يتبع استراتجية اتباع المؤشرـ فإن العمولة ستقل إلى الثلث. وخلال فترة من الزمن، يمكن للمرء أن يقول بأن استراتجية المؤشر ستتفوق على استراتجية الاستثمار النشط. انها حقيقة رياضية.

إذا أين نجد المنتجات التي تحاكي السوق من حيث المخاطرة؟ في هذه المنطقة أصبحت الاجابة سهلة حيث أنه لا يمكن. حيث لا يوجد صناديق استثمارية تركز على منتجات تحاكي مخاطرة السوق. ولقد وجدت صندوقين يقدمون تلك الاستراتجية مع عمولات موضوعة بطريقة استراتجية الاستثمار النشط.

ها نحن نعود لنقطة البداية، " احتاج لمنتج استثماري لعملائي للاستثمار في أسواق المال، ليدفعوا عمولات أقل، ولتقليل مخاطر المدير، ومنح شفافية أكبر، وتنوع وسيولة، واخيرا محاكاة مخاطرة السوق.
 
هل يمكن لشركات الاستثمار (صناديق الاستثمار) الشجاعة خلق منتجات أفضل؟ وبالتالي زيادة اهتمام المستثمر وتمهيد الطريق لخلق سوق مالي فعال؟
 
  
حقيقة مسلية: أسهم الصناديق المتداولة في البورصة هي منتج جيد من حيث محاكاة مخاطر السوق وتتميز بتكاليف قليلة نسبيا، تنوع وقبل من الأم والأب.

  • في نهاية عام 2008، بلغ عدد أسهم الصناديق المتداولة 1,950 بتداول 2,658، واجمالي أصول بقيمة 711 مليار دولار أمريكي، من 85 مدير و42 سوق حول العالم.
تقرير بنك باركليز لأسهم الصناديق المتداولة

  • ان المنتج الاستثماري الوحيد الذي شهد دخول تدفقات نقدية هي أسهم الصناديق المتداولة. على المستوى العالمي بلغت مبيعات أسهم الصناديق المتداولة 18.7 مليار دولار أمريكي  بينما بلغت مبيعات الصناديق الاستثمارية بالسالب 256.7 مليار دولار أمريكي حتى نهاية شهر أكتوبر حسب ستراتيجيك انسايت.
تقرير باركليز لأسهم الصناديق المتداولة

التصنيفات:
 التصنيف الحالي: 0 (0 التصنيفات)

الأمور المتوقعة

التاريخ : 09/03/2009
مؤلف:  ام ار راجو

أرباح الشركات في الخليج لم تشكل مفاجأة

Country

4Q08

4Q07

Quarterly Change (%)

2008

2007

Interim Change (%)

No. of Companies

Total No. of Companies

Saudi Arabia

(6,316)

5,022

NM

12,449

22,533

-45%

101

118

Kuwait

(750)

1,616

NM

4,100

7,721

-47%

48

183

UAE

200

4,197

-95.23%

13,339

13,326

0%

86

98

Qatar

1,201

1,565

-23.26%

7,311

5,501

33%

35

41

Bahrain

(271)

537

-150.51%

872

2,444

-64%

41

43

Oman

206

460

-55.22%

1,433

1,489

-4%

70

108

GCC Total

(5,730)

13,397

NM

39,504

53,014

-25%

381

591

المصدر: أبحاث المركز – كما في 9 مارس 2009

 

 

 

 

 

 


بعد شهرين من انتهاء عام 2008، نملك رؤية واضحة عن نتائج 64% من الشركات للربع الرابع والسنة المالية 2008. فيما أعلنت 86% من الشركات السعودية عن أرباحها ، بلغت تلك النسبة 26% للشركات الكويتية. وتقلصت الأرباح خلال الربع الرابع وبالتالي التأثير سلبا على النتائج السنوية لعام 2008. ومع هذا فان النتائج اختلفت بحسب المنطقة الجغرافية والقطاع.

 

4Q08

4Q07

Quarterly Change(%)

2008

2007

Change (%)

No. of Companies

Financial Services

719

6,122

-88%

19,599

24,475

-20%

137

Oil & Gas

(67)

2,440

NM

8,363

9,219

-9%

21

Telecom

1,473

2,030

-27%

8,499

7,847

8%

11

Real Estate

52

1,336

-96%

4,241

4,408

-4%

28

Others

(7,907)

1,469

NM

(1,197)

7,065

NM

184

GCC Total

(5,730)

13,397

NM

39,504

53,014

-25%

381


المصدر: ابحاث المركز
أهم الأخبار:

بلغت أرباح الربع الرابع سلبا 5.7 مليار دولار مقارنة بمبلغ 13.3 مليار دولار أمريكي  لنفس الفترة من العام السابق. ان البيانات المالية المجمعة للربع الرابع والسنة المالية 2008 تضخمت بفعل خسائر شركة المملكة القابضة التي سجلت خسائر في الربع الرابع بلغت 8.2 مليار دولار أمريكي وخسائر سنوية بلغت 8 مليار دولار أمريكي. إذا ما تم استبعاد شركة المملكة القابضة، فان نمو الأرباح كان سالبا بنسبة 81% للربع الرابع و-10% للسنة المالية 2008 لدول الخليج العربي.
الأرباح السنوية حققت خسائر بقيمة 25% ، متصدرة من قبل البحرين بنسبة -64% تليها الكويت بنسبة -47% والسعودية بنسبة -45%. وتمثل نسبة خسائر السعودية الصورة الفعلية لوضع السوق حيث أعلنت 86% من الشركات عن أرباحها.
أظهرت شركات الخدمات المالية تعثرا خلال الربع الرابع بحيث انخفضت أرباحها بنسبة 88%. والأمر المفاجئ ان قطاع الاتصالات وقع أيضا تحت وطأة الأزمة المالية حيث انخفضت النتائج خلال الربع الرابع بنسبة 27%. ومع هذا، فان الأداء القوي لقطاع الاتصالات خلال النتائج الفصلية السابقة مكنها من تحقيق نمو بنسبة 8% في عام 2008. وبالرغم أن قطاع العقار قد انخفضت نتائجه بنسبة كبيرة بلغت 96%، إلأ أن النمو السنوي كان أقل وطأة حيث سجل تراجع بنسبة 4% مما يعكس أداء قويا للقطاع خلال التسعة أشهر الأولى من العام.


السعودية


الشركات الكبرى

 

 

 

 

 

Company Name

Q4-08

Q4-07

Quarterly Change (%)

2008

2007

Annual Change (%)

SABIC

83

1,835

-95%

5,874

7,210

-19%

 

Saudi Telecom

311

816

-62%

2,946

3,206

-8%

 

Al Rajhi Bank

380

421

-10%

1,742

1,722

1%

 

Saudi Electricity Company

(116)

(171)

NM

287

377

-24%

 

Samba Financial Group

220

255

-14%

1,188

1,287

-8%

 

Saudi British Bank

175

188

-7%

780

696

12%

 

Kingdom Holding Company

(8,260)

68

NM

(7,976)

323

NM

 

Riyad Bank

141

197

-28%

704

803

-12%

 

Banque Saudi Fransi

152

171

-11%

748

723

4%

 

Saudi Fertilizers

143

198

-28%

1,141

589

94%

 

Total

(6,769.68)

3,977.49

NM

7,433.94

16,934.95

-56%

 

                 


المصدر: أبحاث المركز

في حالة المملكة العربية السعودية، هناك شركتين عملتا فرقا كبيرا وهما سابك والمملكة القابضة. ففيما حققت سابك خسائر بنسبة 95% في الربع الرابع محققة خسارة سنوية بلغت 20%، بلغت خسائر شركة المملكة القابضة مبلغا ضخما وصل إلى 8.2 مليار دولار أمريكي خلال الربع الرابع. ان الهبوط السنوي لأرباح الشركات العشرة الكبرى في السعودية كان كبيرا بلغ 56%. مع هذا، إذا ما استبعدنا شركة المملكة القابضة فان الخسارة السنوية في الأرباح للشركات العشرة الكبري تبلغ 7% فقط.

الكويت

الشركات الكبرى

 

 

 

 

 

Company Name

Q4-08

Q4-07

Quarterly Change (%)

2008

2007

Annual Change(%)

Mobile Telecommunications Company

294

312

-6%

1,092

1,170

-7%

National Bank of Kuwait

42

194

-78%

925

943

-2%

Kuwait Finance House

(231)

359

NM

569

1,005

-43%

Commercial Bank of Kuwait

(14)

103

NM

347

439

-21%

National Mobile Telecommunications Company

28

78

-65%

283

295

-4%

Al Ahli Bank of Kuwait

(82)

22

NM

156

278

-44%

Agility

-

-

 

-

-

 

Kuwait Projects Company

(202)

254

NM

82

1,904

-96%

Boubyan Bank

-

-

 

-

-

 

National Investments Company

-

-

 

-

-

 

Total

(165.04)

1,321.16

NM

3,453.23

6,032.98

-43%

المصدر: أبحاث المركز

 

 

 

 

 

 

أعلنت 7 من الشركات العشرة الكبرى نتائجها. وسبب التراجع في أداء كل من بيت التمويل وكبكو في تحقيق خسارة خلال الربع الاخير مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ولقد بلغت الخسائر السنوية 43% بسبب تراجع أرباح كل من بيت التمويل، كيبكو، البنك الأهلي.

الأمارات العربية المتحدة


الشركات الكبرى

 

 

 

 

 

 

Company Name

Q4-08

Q4-07

Quarterly Change (%)

2008

2007

Annual Change (%)

Etisalat

385

479

-20%

2,359

1,987

19%

 

Mashreq

34

149

-77%

447

517

-14%

 

Emirates NBD

4

270

-99%

1,002

754

33%

 

National Bank of Abu Dhabi

134

202

-34%

822

682

21%

 

Emaar Properties

(481)

473

NM

832

1,790

-54%

 

Arkan Building Materials Company

(123)

16

NM

(79)

55

NM

 

First Gulf Bank

183

169

8%

818

547

50%

 

National Bank of Fujairah

(32)

26

NM

(14)

88

NM

 

National Bank of Umm Al Qaiwain

13

28

-54%

77

91

-15%

 

Emirates Integrated Telecommunications Co.

21

(40)

NM

1

(241)

NM

 

Total

     137.45

 1,772.63

-92%

 6,265

   6,270

-0.1%

 

المصدر: أبحاث المركز

 

 

 

 

 

 

                                     
حققت الشركات العشرة الكبرى في الامارات خسائر فادحة خلال الربع الرابع بلغت 92% مقارنة بالعام السابق، فيما كان النمو السنوي شبه معدوم. وسجلت شركة اعمار العقارية خسائر ضخمة بلغت 481 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع مقارنة بأرباح بلغت 473 مليون في العام السابق. كما حققت مباني أركان خسارة بلغت 123 مليون دولار. ان قضية بنك الخليج الأول هي مثيرة للاهتمام حيث انه كان معاكس لاتجاه السوق وسجل نموا في الربع الرابع بلغ 8%.

قطر


الشركات الكبرى

 

 

 

 

 

 

Company Name

Q4-08

Q4-07

Quarterly Change (%)

2008

2007

Annual Change (%)

 

Industries Qatar

26

434

-94%

1,998

1,369

46%

 

Qatar National Bank

178

179

-1%

1,003

688

46%

 

Qatar Islamic Bank

107

109

-2%

450

343

31%

 

Commercial Bank of Qatar

38

105

-64%

467

385

21%

 

Qatar Telecom

123

101

22%

625

460

36%

 

Aamal Company

-

-

 

-

-

 

 

Qatar Elect. & Water Co

44

27

61%

208

169

23%

 

Qatar International Islamic Bank

13

45

-72%

138

132

4%

 

Masraf Al Rayan

58

39

48%

251

328

-23%

 

Barwa Real Estate Company

3

56

-95%

85

145

-41%

 

Total

589.66

1,095.38

-46%

5,224.57

4,017.81

30%

 

المصدر: ابحاث المركز

 

 

 

 

 

 

 

                                   
تعتبر الأرباح الفصلية في قطر غير مشجعة حيث سجلت هبوطا بنسبة 46% للشركات العشرة الكبرى. وشهدت البنوك انخفاضا حادا في الربع الرابع فيما عدا بنك قطر الوطني الذي سجل خسارة طفيفة بلغت 1%. وبالرغم من أداء ضعيف خلال الربع الرابع، فان النموالسنوي ما زال جيدا للشركات القطرية والذي بلغ 30% وهذا انعكاس لأداءها القوي خلال التسعة أشهر الأولى من العام.

التصنيفات:
 التصنيف الحالي: 0 (0 التصنيفات)

مصبوغ بالأحمر

التاريخ : 24/02/2009
مؤلف:  ام ار راجو

 

Emerging Market Performance
    Dec-95 Dec-96 Dec-97 Dec-98 Dec-99 Dec-00 Dec-01 Dec-02 Dec-03 Dec-04 Dec-05 Dec-06 Dec-07 Dec-08 YTD(Feb-09) $1 Invested in 2000 - Feb 09
Emerging Markets Returns                                
1 ARGENTINA 9 17 22 -27 30 -26 -22 -51 99 25 60 66 -5 -55 -17% 0.65
2 BRAZIL -21 38 23 -44 62 -14 -22 -34 103 30 50 41 75 -58 1% 1.87
3 CHILE -6 -16 2 -31 36 -17 -6 -22 80 25 18 26 21 -37 10% 1.71
4 CHINA -23 35 -26 -44 10 -32 -26 -16 81 -1 16 78 63 -52 -11% 1.09
5 COLOMBIA -28 7 38 -45 -19 -41 37 18 59 126 102 11 13 -28 -13% 5.46
6 CZECH REPUBLIC -21 29 -24 -1 4 1 -4 41 54 77 43 30 52 -45 -30% 4.04
7 EGYPT 11 46 25 -32 80 -46 -44 -5 81 119 154 15 55 -54 -25% 1.77
8 HUNGARY -19 104 93 -9 11 -28 -10 29 31 88 16 31 13 -62 -37%